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Point sur la gestion pilotée de Patrimea au 30 avril 2014

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Point au 30 avril 2014

Revue de marché et performances

Le mois d'avril a vu se confirmer la bonne santé de l'économie américaine et la recovery de la zone euro, ce qui s'est traduit par une progression de +1,53% de l'indice Euro Stoxx 50 et de +2,45% de l'indice CAC 40 avec une erraticité importante.

Les actions américaines sont stables (+0,14% en USD, au sein desquelles les valeurs internet et de biotechnologies ont corrigé de 7%, après une première chute de 8% en mars).

Les actions émergentes reculent à peine, de 0,27%. Dans le même temps, la prise de conscience d'une inflation structurellement faible, voire dangereusement basse, pas seulement en zone euro mais également aux Etats-Unis et dans de nombreux pays émergents, a généré une forte baisse des taux des obligations d'Etat de référence (10 ans Américain à 2,70%, 10 ans Allemand à 1,47%) en contradiction surprenante avec l'amélioration des perspectives économiques et la hausse des actions.

Dans cet environnement, le portefeuille de notre gestion pilotée recule de 0,19% sur le mois et progresse de 0,91% depuis le début de l'année 2014.
 

Perspectives

Plusieurs incohérences se sont manifestées en avril : Bons chiffres macro-économiques sans révisions des bénéfices, baisse des taux 10 ans AAA et rebond des actions.

Nous avons aussi observé une rotation sectorielle vers les actions défensives et nous constatons que peu de fonds sont attractifs selon notre process de sélection de fonds. Ces tendances semblent traduire une indécision croissante des investisseurs qui sont propices à la proposition de fonds plus défensifs.
 

Arbitrages

Dans ce contexte, nous réduisons les positions sur les fonds Pictet Digital Communication et R Convictions Euro et renforçons notre allocation sur le fonds Tikehau taux variables.

 

Pour en savoir plus sur la gestion pilotée proposée par Patrimea dans le cadre du contrat d'assurance vie Patrimea Premium, nous vous conseillons de consulter la rubrique gestion pilotée.

Dans cette rubrique, vous prendrez connaissance de la gestion pilotée dite "indépendante", des performances depuis plusieurs années et de la tarification associée au service.

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