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FIP Corse 2016 : Comparatif de performance et rendement

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Découvrez le comparatif des performances de notre panel de FIP Corse et le mode de calcul des performances de ces fonds.

Avant de souscrire à un FIP investi dans l'Ile de Beauté, l'épargnant doit comprendre les différentes étapes de la vie du fonds et le process de calcul du rendement.

Par ailleurs, Patrimea a établi un état des lieux des valeurs liquidatives des FIP Corse depuis leur création.

Le résultat est encourageant pour les futurs souscripteurs !


Même si les performances passées ne préjugent pas des performances futures, celles-ci donnent une indication sur les fonds et la qualité des sociétés de gestion.
 

Quelles sont les différentes étapes de la vie d'un FIP Corse ?

Les différentes étapes d'un fonds d'investissement de proximité investi en Corse suit généralement le plan suivant :

  • Étape 1 : La commercialisation. Levée de fonds auprès de particuliers désireux de réduire l'impôt sur le revenu.
  • Étape 2 : La période d'investissement. Pendant 16 mois à compter de la fin de la période de souscription, la société procède aux investissement dans des sociétés pour une durée moyenne de 5 ans.
  • Étape 3 : La période de pré-liquidation. Elle est optionnelle sur décision de la société de gestion.
  • Étape 4 : La décision de dissolution et ouverture de la période de liquidation. Elle se fait sur décision de la société de gestion.
  • Étape 5 : La clôture de la liquidation, distribution finale aux porteurs de parts à concurrence de leur quote-part respective dans le fonds.


Comment calculer la performance d'un FIP Corse ?

Nous attirons votre attention sur le profil de performance des fonds de capital-investissement :

  • Au démarrage du fonds, les sociétés du portefeuille sont valorisées à leur valeur d’achat et ne sont revalorisées que lors d’événements significatifs (nouvelle augmentation de capital, cessions...)
  • La valeur liquidative du fonds baisse, en général, pendant les 3 ou 4 premières années de vie du fonds (les frais de gestion sont la cause de cette baisse puisque les sociétés en portefeuille ne sont pas revalorisées). Les rendements suivent donc une « courbe en J »
  • La performance des fonds sera constatée dans la valorisation des parts principalement en fin de vie, lors de la dissolution

 

Cette méthode de valorisation correspond aux recommandations de l’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital). En cours de vie du fonds, la valeur liquidative des parts ne reflète pas forcément l’appréciation de la valeur des sociétés détenues.

La valeur liquidative de ces fonds peut donc sur-estimer ou sous-estimer la valeur réelle des participations.
 

>>> Lire aussi : Découvrir notre sélection 2016 de FIP Corse pour réduire votre impôt sur le revenu !

Récapitulatif de l'évolution des valeurs liquidatives des FIP Corse 

Le tableau ci-dessous présente la valeur nominale (ou valeur initiale) comparée à la valeur liquidative (ou valeur future de la part estimée par la société de gestion) de quelques FIP Corse au 31/12/15 :


 Nom du FIP Année de lancement Valeur nominale Valeur liquidative
au 31/12/2015 *

Évolution du prix
de la part

Avantage fiscal
à la souscription
FIP Kallisté Capital 1 2008 100 € 82,72 € - 17,28 % ** 50 %
FIP Kallisté Capital 2 2009 100 € 96,63 € - 3,37 % 50 %
FIP Kallisté Capital 3 2010 100 € 100 €  - 50 %
FIP Kallisté Capital 4 2011 100 € 89,11 €  - 10,89 % **
45 %
FIP Kallisté Capital 5 2012 100 € 100.87 € + 0,87 % 38 %
FIP Kallisté Capital 6 2013 100 € 100,34 € + 0,34 % 38 %
FIP Kallisté Capital 7 2014 100 € 97.25 € - 2,75 % 38 %
FIP Neoveris Corse 2007 500 € 485.55 € - 2,89 % *** 50 %
FIP Neoveris Corse 2008 500 € 524,2 € +4,84 % *** 50 %
FIP Neoveris Corse 2009 500 € 526,27 € + 5,25 % 50 %
FIP Corse Sumina 2010 500 € 452,13 € - 9,57 % 50 %
FIP Neoveris Corse 2012 500 € 407,64 € - 18,47 % 38 %
FIP Neoveris Corse 2013 500 € 453,25 € - 9,35 % 38 %
FIP Neoveris Corse 2014 500 € 479,50 € - 4,10 % 38 %
FIP Corse Croissance
2013 10 € 9,16 € - 8,40 % 38 %
FIP Corse Croissance 2
2014 10 € 9,51 € - 4,90 % 38 %


* La valeur liquidative intègre les distributions déjà réalisées
** La pire performance ressort à -17,28% et s'explique par le défaut d'une société. Pour les fonds lancés récemment, il n'est pas surprenant d'avoir des performances négatives (cf rubrique précédente sur le calcul du rendement).
*** A noter : quelques FIP sont en positif, et nous pensons que d'autres suivront à l'approche de la liquidation. Pour ces FIP en phase de remboursement, les performances prennent en compte les remboursements et distributions des plus-values réalisés (hors prélèvements sociaux).
 

L'avis de Patrimea

Nous sommes globalement plutôt agréablement surpris et rassuré par le maintien des valeurs liquidatives. En effet, la performance réalisée par les FIP en prenant en compte l'avantage fiscal s'avère très intéressante. Nous devons cependant rester prudents et obtenir confirmation de ces chiffres à la dissolution des fonds.

Recevoir la documentation sur notre sélection de FIP Corse 2016

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