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Corum : quelle stratégie face à la crise ?

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Patrimea vous communique la vision de Corum Asset Management sur la réaction de ses SCPI face à la pandémie du Coronavirus.
 

La société de gestion Corum s’est toujours positionnée en dehors des sentiers battus vis à vis des autres sociétés de gestion du marché.

Quelle est, aujourd’hui, sa vision sur la crise ?
 


Quelles conséquences Corum attend de la crise ?

Corum Asset Management se veut très serein sur leur capacité à faire face à cette crise sanitaire sans précédent, bien que celle-ci ne soit pas encore terminée.

La stratégie historiquement opportuniste de ses SCPI en est pour quelque chose et devrait, une nouvelle fois, lui permettre de se différencier des autres sociétés de gestion du marché.

 

Point sur les SCPI de Corum

Pour rappel, Perial gère les SCPI Corum XL, Corum Origin, Eurion.
 

Quel impact prévoit la société de gestion sur ses SCPI ?

La SCPI qui sera la plus impactée par la crise est la SCPI Corum Origin. En ravanche, la crise aura quasiment aucun effet sur Corum XL. Enfin le risque est inexistant pour la nouvelle SCPI Eurion.

 

Avez-vous constaté des demandes de report de loyers ?

Des demandes ont été effectuées dès le début du confinement et perdurent encore. Il est possible que de nouvelles voient le jour. Certaines concernent des annulation de loyers et d’autres des reports.


“L'ensemble des demandes reçues porte aujourd'hui sur environ 7% du loyer annuel de Corum Origin et un peu plus de 2% du loyer annuel de Corum XL”.


18% de ces demandes ont reçu un avis favorable par la société de gestion. Cette dernière étudie chaque demande au cas par cas afin, notamment, d’éviter les demandes opportunistes de locataires solvables qui essaieraient de tirer profit de la situation.

Corum reste en contact avec ses locataires afin d’anticiper et de répondre au mieux à leurs demandes. Des échéanciers ont été mis en place pour certains locataires, consistant par exemple à un paiement mensuel plutôt que trimestriel ou à un paiement au trimestre échu.


Comment se passe le quittancement de vos loyers ?

Le mois de mars s’est passé de manière relativement habituelle.

Début avril, 40% des loyers ont été encaissés pour le second trimestre, il s’agit d’un encaissement quasi similaire à ce qui est pratiqué habituellement.
 

Quel rendement pensez-vous pouvoir délivrer cette année ?

La société de gestion communique de manière très prudente sur le sujet comme à son habitude.

Corum prévoit de délivrer au minima :

  • 5,64% pour la SCPI Corum Origin soit une baisse de 0,36% sur leur rendement prévisionnel de 6%
  • 4,89% pour la SCPI Corum XL soit une baisse de 0,11% sur leur rendement prévisionnel de 5%
  • 4,5% pour la SCPI Eurion conformément à leur objectif de rendement prévisionnel


Toutefois, Corum Asset Management pense pouvoir atteindre les rendements suivants :

  • Entre 5,80% et 6% pour la SCPI Corum Origin
  • Près de 6% pour la SCPI Corum XL
  • Plus de 6% pour la SCPI Eurion

A noter que les hypothèses de rendement communiquées sont non garanties et sont calculées nettes de frais de gestion et brutes de toute fiscalité.


Pensez-vous être amené à devoir baisser vos prix de parts ?

Selon la société de gestion, les actifs ont été acquis dans de bonnes conditions de marché et loués à des locataires de qualité. Aucune revalorisation à la baisse des prix de parts n’est à l’ordre du jour.

Frédéric Puzin, le dirigeant de Corum, est confiant sur le sujet. Il s’appuie sur le fait que, lors de la crise des Subprimes en 2008, il n'y avait pas eu de nécessité à baisser les prix de parts. Cela ne devraient pas non plus être le cas aujourd’hui.

 

Quel est votre positionnement sur votre programme d'investissements ?

Au premier jour du confinement, 4 projets d’acquisitions étaient en cours. Deux ont été annulés par les vendeurs, les deux autres sont toujours en cours avec un baisse du prix d’achat de l’ordre de 10%.

La société de gestion continue d’étudier des dossiers avec des baisses de prix de -15%, en moyenne.

 

Votre position a-t-elle évoluée au sujet des réserves ?

Corum a toujours eu la volonté de ne pas constituer de réserves afin que les associés ne paient pas d’impôt sur un revenu qu’ils ne perçoivent pas.

La société de gestion maintient cette ligne de conduite et continuera de distribuer ce qu’elle récupère.

 


 

Données à partir de communications de Corum Asset Management.

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