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Comparatif des performances des FCPI 



Récapitulatif de l'évolution des valeurs liquidatives des FCPI Dividendes Plus, gérés par la société Vatel Capital.


Le tableau ci-dessous présente la valeur nominale (ou valeur initiale) comparée à la valeur liquidative (ou valeur future de la part estimée par la société de gestion) de la gamme FCPI de Vatel Capital au 30/09/2020 :

 

Nom du FCPI Année de lancement

Valeur nominale

Valeur liquidative
au 30/09/2020

Performance avant avantage fiscal

Avantage fiscal
à la souscription (IR et ISF)
Dividende Plus Part I 2012 100 € Clôturé + 21,31 % 50%
Dividende Plus Part R 2012 100 € Clôturé + 3,98 %  18%
Dividende Plus n°2 2013 100 € Clôturé - 2,72 %
18% et 50%
Dividende Plus n°3 2014 100 € 105,33 €  + 5,33 %
18% et 50%
Dividende Plus n°4 2015 100 € 106,91 € + 6,91 %
18% et 50%
Dividende Plus n°5 2016 100 € 103,31 € + 3,31%
18% et 50%
Dividende Plus n°6 2017 100 € 110,47 € +10,47 %
18% et 50%
Dividende Plus n°7 2018 100 € 108,93 € + 8,93 % 18%
Dividende Plus n°8 2020 100 € 100,00 € A venir 25%

Il est cependant important de rappeler que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Pour obtenir plus d'informations sur les FCPI, merci de consulter la page suivante : FCPI.
 


Quelles sont les différentes étapes de la vie d'un FCPI ?

Les différentes étapes de la vie d'un fonds d'investissement dans l'innovation sont :

  • Étape 1 : La commercialisation. Levée de fonds auprès de particulier désireux de réduire leur impôt sur le revenu (voir avantages fiscaux des FCPI).
  • Étape 2 : La période d'investissement. À compter de la date de clôture de la période de souscription, le gestionnaire dispose d’un délai de 30 mois, pour atteindre l’objectif des 70 % d’investissements du fonds en PME innovantes.
  • Étape 3 : La période de pré-liquidation. Elle est optionnelle sur décision de la société de gestion.
  • Étape 4 : La décision de dissolution et ouverture de la période de liquidation. Elle se fait sur décision de la société de gestion.
  • Étape 5 : La clôture de la liquidation, distribution finale aux porteurs de parts à concurrence de leur quote-part respective dans le fonds (éventuellement avec plus-value).
     

Comment est calculée la performance d'un FCPI ?

Nous attirons votre attention sur le profil du rendement des fonds de capital-investissement :

  • Au démarrage du fonds, les sociétés du portefeuille sont valorisées à leur valeur d’achat et ne sont revalorisées que lors d’événements significatifs (nouvelle augmentation de capital, cessions...)
  • La valeur liquidative du fonds baisse, en général, pendant les 3 ou 4 premières années de vie du fonds (les frais de gestion sont la cause de cette baisse puisque les sociétés en portefeuille ne sont pas revalorisées). Les rendements suivent donc une « courbe en J »
  • La performance des fonds sera constatée dans la valorisation des parts uniquement en fin de vie, lors de la dissolution

Cette méthode de valorisation correspond aux recommandations de l’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital). En cours de vie du fonds, la valeur liquidative des parts ne reflète pas forcément l’appréciation de la valeur des sociétés détenues.

La valeur liquidative de ces fonds peut sous-estimer la valeur réelle des participations.