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Le comparatif des SCPI Corum : XL ou Origin

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Publié le 22.06.2017 – Mis à jour le 16.11.2022

Fort du succès de sa SCPI Corum Origin (anciennement dénommée Corum Convictions), la société de gestion Corum Asset Management a lancé en avril 2017 sa nouvelle SCPI, Corum XL. Cette nouvelle SCPI est la première se donnant statutairement la possibilité d’investir en dehors de la Zone Euro. Elle ouvre donc de nouvelles perspectives immobilières pour les épargnants français.

Une SCPI avec des perspectives de rentabilité élevée mais avec plus de risques, dont la gestion des devises. Mais quelles seront les différences avec la SCPI Corum ? Laquelle choisir ? Faut-il investir sur les 2 ?

Tableau comparatif des SCPI Corum XL et Corum Origin

(mis à jour : 22 juin 2017)

	Corum Origin	Corum XL
Date de création	Avril 2012	Avril 2017
Prix de souscription	1.060 €	185 €
Prix de retrait	933,18 €	162,80 €
Délai de jouissance	1er jour du 6ème mois	1er jour du 6ème mois
Minimum de souscription	Une part	Une part
Capital	Variable	Variable
Classe d’actifs ciblés	Toutes classes (bureaux, commerces, locaux d’activité, résidentiel, hôtels etc.)	Toutes classes (bureaux, commerces, locaux d’activité, résidentiel, hôtels etc.)
Zone géographique ciblée	France et Zone Euro	Zone Euro et Monde
Objectif de taux de distribution	6% (+6,45% en 2016)	5%
Objectif de revalorisation annuelle	1%	5%
Périodicité de distribution des revenus	Mensuelle	Trimestrielle
Investissement en devises	Non	Oui (attention au risque de change)

Quelles nouveautés avec Corum XL ?

Corum Origin a une stratégie de diversification à l’échelle de la Zone Euro. C’est la première différence majeure avec la SCPI Corum XL.

La SCPI Corum XL a pour objectif d’investir en 3 phases.

Tout d’abord, les 30 premiers millions d’euros seront investis dans la Zone Euro, que la société de gestion connaît bien via Corum Origin, afin d’établir une base solide pour la SCPI
Ensuite, la stratégie d’investissement va être élargie à l’ensemble de l’Union Européenne pour les 30 millions suivants, ce qui constitue une nouveauté
Au-delà de 60 millions d’euros investis, il sera envisagé de proposer aux associés d’étendre la diversification géographique à d’autres pays étrangers.

Corum AM se lance ainsi avec sa nouvelle SCPI dans une diversification géographique élargie en dehors des frontières de la Zone Euro. Il est important de noter que cette nouvelle SCPI va donc investir également en devises étrangères entraînant un risque supplémentaire pour les porteurs de parts. La société de gestion a choisi de gérer ce risque en interne sans déléguer à un broker ou une société spécialisée.

Corum XL va également investir, comme son aînée, dans toute classe d’actifs, permettant ainsi de diversifier la SCPI au niveau sectoriel. La SCPI a déjà procédé à sa première acquisition, un immeuble de bureaux situé à Utrecht (Pays-Bas).

Laquelle choisir ?

La question ne doit pas être posée en ces termes mais plutôt à quel type d’investisseurs correspond chaque SCPI. Pour l’investisseur qui recherche des revenus complémentaires immédiats, il devra privilégier la SCPI Corum. Avec 5 ans d’existence, une capitalisation proche d’1 milliards d’euros et un rendement de +6,45% en 2016, l’épargnant bénéficie d’une certaine visibilité et sécurité sur la pérennité des loyers.

Corum XL intéressera davantage les investisseurs à la recherche d’une plus value sur le long terme. Avec un objectif de revalorisation de part de +5% par an sur une période de 10 ans, la société de gestion se montre ambitieuse.

La préconisation de Patrimea :

Pour un investisseur en quête de rendement : 70% en Corum et 30% en Corum XL
Pour un investisseur en quête d’une plus value : 30% en Corum et 70% en Corum XL

Le conseil de Patrimea : Acheter Corum XL en nue-propriété

La SCPI Corum XL s’est fixé un objectif de revalorisation de 5% par an. Ainsi, il est intéressant de souscrire des parts de la SCPI Corum XL en démembrement. En effet, le nue-propriétaire va payer moins cher le prix de part de la SCPI, en l’échange d’une renonciation temporaire aux loyers de la SCPI. Cette option peut être intéressante notamment si vous n’avez pas besoin de revenus complémentaires immédiats. Au terme de la durée de démembrement, le nue-propriétaire récupère la pleine propriété des parts et perçoit les loyers.

Exemple : le prix de souscription en nue-propriété sur une durée de 8 ans est de 71% du prix actuel soit un prix de 185€ x 71% = 131,35€

Si la société de gestion atteint son objectif de hausse de prix de parts de 5% par an pendant 8 ans (soit 40%), le prix de la part sera de 185€ x 40% = 259€. À la fin du démembrement, l’investisseur aura la pleine propriété d’une part au prix de souscription de 259€ et au prix de retrait de 227,92€. En cas de revente, la plus value avant fiscalité sera de 227,92/131,35€ = 73,52%

La stratégie d’achat en nue propriété semble donc opportune surtout avec Corum XL qui affiche clairement une volonté de revalorisation importante sur la durée. Il ne s’agit là que d’un calcul théorique, la société de gestion doit maintenant délivrer et montrer, comme elle l’a fait pour la SCPI Corum, valider les objectifs affichés.

Notre avis sur Corum XL

La société de gestion innove encore sur le marché des SCPI en se lançant sur des zones géographiques encore inexplorées au-delà des frontières de la zone Euro. Un pari risqué avec la contrainte des fluctuations de change mais potentiellement gagnant pour l’épargnant si les objectifs sont atteints et pour la société de gestion qui impose des frais élevés (frais de souscription et de gestion) !

Patrimea vous recommande d’investir dans Corum XL dans une optique de diversification de votre patrimoine immobilier avec un horizon de placement de 8 ans minimum. Le placement n’est pas garanti en capital à fortiori avec la contrainte du risque de change.

L’option d’investir en nue-propriété est à considérer pour les épargnants ne cherchant pas de revenus complémentaires pendant la durée du démembrement. A noter que les deux SCPI ne sont pas accessibles en assurance vie.

Une belle histoire qui commence ?

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