Défiscalisation

Suivi des performances du FCPI Dividendes Plus

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Publié le 15.01.2019 – Mis à jour le 07.03.2022

Récapitulatif de l’évolution des performances du FCPI Dividendes Plus

Le tableau ci-dessous présente la valeur nominale (ou valeur initiale) comparée à la valeur liquidative (ou valeur future de la part estimée par la société de gestion) du FCPI Dividendes Plus au 30/06/2018 :

Nom du FCPI	Année de lancement	Valeur nominale	Valeur liquidative au 30/06/2018	Performance avant avantage fiscal	Avantage fiscal à la souscription
FCPI Dividendes Plus	2012	100 €	121,30 €	+ 21,30%	18%
FCPI Dividendes Plus n°2	2013	100 €	107,76 €	+ 7,76%	18%
FCPI Dividendes Plus n°3	2014	100 €	100,51 €	+ 0,51%	18%
FCPI Dividendes Plus n°4	2015	100 €	106,63 €	+ 6,63%	18%
FCPI Dividendes Plus n°5	2016	100 €	105,59 €	+ 5,59%	18%
FCPI Dividendes Plus n°6	2017	100 €	98,25 €	– 1,75%	18%
FCPI Dividendes Plus n°7	2018	100 €	N/A	N/A	18%

Les souscripteurs souhaitant profiter d’une réduction fiscale à l’ISF ont pu bénéficier d’un avantage allant jusqu’à 50%.

Il est cependant important de rappeler que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Quelles sont les différentes étapes de la vie du FCPI Dividendes Plus ?

Le développement d’un fonds commun de placement dans l’innovation suit généralement le plan suivant :

Étape de récolte : de la date d’agrément du fonds jusqu’à 14 mois après la constitution du fonds. Le souscripteur signe le bulletin de souscription et verse les sommes qui seront bloquées pendant toute la durée de vie du fonds, à savoir 6 ans (soit au plus tard jusqu’au 31 décembre 2024).
Étape d’investissement : pendant trente mois à compter de la fin de la période de souscription, la société de gestion procède aux investissements dans des sociétés pour une durée moyenne de 5 ans.
Étape de pré-liquidation : elle est optionnelle sur décision de la société de gestion.
Étape de clôture de la liquidation : la société de gestion procède à la distribution finale aux porteurs de parts à concurrence de leur quote-part respective dans le fonds. Vient ensuite le partage des éventuelles plus-values entre les porteurs de parts et la société de gestion (20% maximum pour la société de gestion).

Comment est calculée la performance du FCPI Dividendes Plus ?

Nous attirons votre attention sur le profil caractéristique du rendement des fonds de capital-investissement :

Au démarrage du fonds, les sociétés du portefeuille sont valorisées à leur valeur d’achat et ne sont revalorisées que lors d’événements significatifs (nouvelle augmentation de capital, cessions…)
La valeur liquidative du fonds baisse, en général, pendant les 3 ou 4 premières années de vie du fonds (les frais de gestion sont la cause de cette baisse puisque les sociétés en portefeuille ne sont pas revalorisées). Les rendements suivent donc une « courbe en J »
La performance des fonds sera constatée dans la valorisation des parts uniquement en fin de vie, lors de la dissolution

Cette méthode de valorisation correspond aux recommandations de l’AFIC (Association Française des Investisseurs en Capital). En cours de vie du fonds, la valeur liquidative des parts ne reflète pas forcément l’appréciation de la valeur des sociétés détenues.

La valeur liquidative de ces fonds peut sous-estimer la valeur réelle des participations.

Avertissement

L’Autorité des Marchés Financiers (AMF) attire l’attention des souscripteurs sur les risques spécifiques liés aux Fonds Communs de Placement dans l’Innovation (ci-après « FCPI »).

Lors de votre investissement ou placement, vous devez prendre en compte les points suivants :

Le FCPI va investir au minimum 70% des fonds collectés dans des sociétés au caractère innovant avec moins de 2.000 salariés et n’étant pas détenues majoritairement par une ou plusieurs personnes morales. Les 30% (ou moins) restant peuvent être investis dans des instruments financiers autorisés par la réglementation comme des actions ou des fcp (ceci étant défini dans le règlement et la notice du fonds).
La performance du fonds sera sujet au succès des projets de ces entreprises. Ces projets étant innovants et risqués, vous devez connaître les risques élevés de votre placement. En contrepartie des possibilités de plus-values associées au placement en Fonds Commun dans l’Innovation et de l’avantage fiscal, vous devez prendre en compte le risque de pouvoir perdre de l’argent.
La somme que vous investissez peut être investie dans des entreprises qui ne sont pas cotées en bourse. La valeur liquidative de vos parts sera déterminée par la société de gestion, selon la méthodologie décrite dans le règlement du FCPI, sous le contrôle du commissaire aux comptes du Fonds. Le calcul de la valeur liquidative n’est pas chose aisée.
Pour vous faire bénéficier de l’avantage fiscal, le seuil de 70% précédemment évoqués devra être respecté dans un délai maximum de deux exercices et vous devez conserver vos parts pendant au moins cinq ans. Cependant, la durée optimale de placement n’est pas liée à cette contrainte fiscale du fait d’investissement du Fonds dans des entreprises dont le délai de maturation peut être plus long.
Le rachat de vos parts par le fonds dépend de sa capacité à vendre rapidement ses actifs ; il peut donc ne pas être immédiat ou s’opérer à un prix inférieur à la dernière valeur liquidative connue. En cas de cession de vos parts à un autre porteur de parts, le prix de cession peut également être inférieur à la dernière valeur liquidative connue.

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